治霧霾與穩增長

    相關人士分析認為，從中央到地方，之所以在風電、光伏和特高壓等領域相繼出臺支持政策，與“穩增長、調結構”和“治理霧霾”的發展思路緊密關聯。

    “大力發展新能源電力替代燃煤發電，是調整能源結構、治理霧霾的重要思路，此前一直飽受爭議的特高壓近來持續有所動作，也是因為特高壓正在被賦予越來越多的治霾內涵。”該人士指出。

    國網相關人士曾對中國證券報記者表示，抗擊霧霾天氣將倒逼主要城市大力發展軌道交通和電動汽車，實現以電代油。多地產業以電代煤的實施也在提速。這些都將加大對電力的需求。我國能源消費中心地區主要集中在東部，“限煤”政策下，煤炭供應將減少，而“增氣”政策要實施，目前氣源仍明顯不足，為了滿足城鎮化、工業化對能源的巨大需求，“電從遠方來”成為破解能源供應短缺的最佳選擇。“特高壓跨越數千公里，能夠將西南水電、三北風電和太陽能發電、西北煤電等，瞬間傳遞到東中部地區，對治理城市霧霾等大氣污染具有重要作用。”

    除了治理霧霾這個“當務之急”，各地在電氣設備產業下游方面動作不斷，還與“穩增長，調結構”密切相關。今年4月國家能源委召開會議，確定今年要開工一批重大項目，作為調整能源結構、轉變發展方式的有效抓手。其中就包括：加強風電、太陽能發電基地和配套電力送出工程的建設，按照規劃開工建設一批采用特高壓和常規技術的西電東送通道。

    興業證券相關分析師認為，推動開工一批電力項目，“微刺激”的意圖非常明顯，電力投資被賦予“穩增長”的意義，風電、特高壓等行業值得全年看好。

    回暖明顯

    政策刺激之外，電氣設備相關上市公司一季度業績已出現明顯回暖跡象。以平高電氣為例，一季度，公司實現收入6.25億元，同比增長3.36%，實現歸屬于母公司的凈利潤0.75億元，同比增長33.31%，超出了市場預期。尤其值得注意的是，公司一季度毛利率為27.3%，同比提高3.2個百分點。東方證券解釋說，這主要是因為特高壓GIS的毛利率持續提升和常規產品毛利率進一步恢復正常。后續隨著特高壓線路獲批和特高壓GIS生產規模的進一步擴大，規模效應將體現，預計毛利率還有進一步提升的空間。

    在業績持續增長的同時，毛利率回升成為值得關注的可喜現象。中信建投證券相關分析師表示，新能源與電力設備行業毛利率同比均呈現上升態勢，“電氣設備領域龍頭公司業績低于預期的可能性較小，全年持續高景氣度值得期待。”