中國(guó)風(fēng)力發(fā)電龍頭—龍?jiān)措娏?00916.HK)，12月10日于香港交易所(136.9,-2.10,-1.51%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)正式掛牌上市。

　　頭頂“新能源”概念的光環(huán)，龍?jiān)措娏υ诟巯破鹨还娠L(fēng)電投資熱潮，成為資本市場(chǎng)“新寵”，受到中國(guó)人壽(39.5,-0.80,-1.99%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)及其母公司集團(tuán)、惠理基金、美國(guó)富商WilburRoss、東亞銀行(32.15,-0.25,-0.77%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)主席李國(guó)寶家族、恒基地產(chǎn)(57.2,-0.35,-0.61%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)主席李兆基以及中投等熱捧。市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)情緒高亢，最終以8.16港元招股價(jià)區(qū)間最高端定價(jià)，集資175億港元，成為2009年全球集資額排行第八大IPO，

　　新能源投資熱潮初現(xiàn)

　　乘搭國(guó)家政策東風(fēng)起航的龍?jiān)措娏?，無疑給投資者帶來無限遐想。市場(chǎng)對(duì)龍?jiān)措娏PO所表現(xiàn)出的狂熱，仿佛為新一輪新能源投資潮預(yù)熱。

　　國(guó)家能源局稱，我國(guó)在新能源領(lǐng)域的總投資將超過3萬億元，預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)風(fēng)電規(guī)模將達(dá)到1億千瓦以上。目前，國(guó)家正通過規(guī)劃建設(shè)大型風(fēng)電基地促進(jìn)風(fēng)電規(guī)?；l(fā)展，將風(fēng)能資源豐富的西北和沿海地區(qū)建成六個(gè)千萬千瓦級(jí)風(fēng)電基地。至2008年底，我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到894萬千瓦，但離目標(biāo)規(guī)模的1億千瓦仍有很大的增長(zhǎng)空間。

　　而在低碳經(jīng)濟(jì)的主題下，電網(wǎng)、智能電網(wǎng)配套的儀表、開關(guān)等電力設(shè)備變得炙手可熱。就龍?jiān)措娏Χ裕L(fēng)機(jī)的采購(gòu)成本(不包括增值稅)占建設(shè)風(fēng)電場(chǎng)整體成本60%-70%。華能新能源產(chǎn)業(yè)控股有限公司總經(jīng)理趙世明曾形容風(fēng)機(jī)市場(chǎng)：發(fā)電商要比設(shè)備供應(yīng)商著急。

　　其中，電網(wǎng)的建設(shè)甚為重要，電網(wǎng)配套跟上才能使得風(fēng)電場(chǎng)的向外輸電實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。

　　“我可以提供一個(gè)數(shù)據(jù)，今年前10個(gè)月，電網(wǎng)投資為2488億元，發(fā)電端的投資是2323億元，電網(wǎng)投資首次超過了發(fā)電端的投資。”中銀國(guó)際研究副總裁姚圣認(rèn)為，風(fēng)電上游板塊的表現(xiàn)甚至比下游發(fā)電商更為亮麗。

　　正如一位從事新能源開發(fā)和投資的人士所言，發(fā)展清潔技術(shù)、環(huán)保新能源，這些都是眼下全球的新共識(shí)?？梢灶A(yù)計(jì)，未來資本市場(chǎng)向可再生能源板塊轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。

　　CDM項(xiàng)目乃錦上添花

　　然而好事多磨，12月2日，哥本哈根氣候會(huì)議前夕。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，聯(lián)合國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制(以下簡(jiǎn)稱CDM)執(zhí)行理事會(huì)(EB)因?yàn)閼岩芍袊?guó)利用產(chǎn)業(yè)政策“套取”CDM補(bǔ)貼，拒絕給予中國(guó)10個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目出售減排量的資格，并指這些發(fā)電廠在無需接受任何碳補(bǔ)助就可以自立生存。

　　龍?jiān)措娏Φ南⑷耸孔C實(shí)，公司旗下項(xiàng)目也身在其中，“但公司方面尚未接到正式通知，一旦接到會(huì)視情況提出上訴。”此事似乎為龍?jiān)措娏Φ那熬罢稚狭艘唤z烏云。

　　CDM，是《京都協(xié)議書》框架下發(fā)達(dá)國(guó)家履行溫室氣體減排義務(wù)時(shí)采取的交易機(jī)制之一。所謂CDM計(jì)劃，主要是將發(fā)達(dá)國(guó)家的資金引導(dǎo)向發(fā)展中國(guó)家，以減少溫室氣體排放，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)核準(zhǔn)后的減排量，將可獲得聯(lián)合國(guó)的相關(guān)補(bǔ)貼，每個(gè)單位價(jià)格為10-15美元。截至2009年4月，國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)的CDM項(xiàng)目接近2000個(gè)，在聯(lián)合國(guó)CDM執(zhí)行理事會(huì)注冊(cè)成功的項(xiàng)目接近500個(gè)，排在世界首位。

　　CDM項(xiàng)目更是中國(guó)風(fēng)電(0.92,-0.02,-2.13%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)企業(yè)收入的部分來源。龍?jiān)措娏Φ恼泄蓵@示，截至2009年9月，龍?jiān)匆呀?jīng)注冊(cè)了116個(gè)CDM項(xiàng)目，其中21個(gè)已經(jīng)在聯(lián)合國(guó)CDM執(zhí)行理事會(huì)注冊(cè)，申請(qǐng)的項(xiàng)目中有115個(gè)為風(fēng)電項(xiàng)目。龍?jiān)措娏ΨQ，CDM的銷售“對(duì)我們的其他收入凈額的貢獻(xiàn)將會(huì)與日俱增。”2007年、2008年，龍?jiān)措娏Φ腃DM項(xiàng)目銷售額分別為人民幣2960萬元和人民幣1.17億元， 分別占龍?jiān)措娏ζ渌杖腠?xiàng)目的17.5%和30%。到了2009年上半年，CDM項(xiàng)目的銷售已經(jīng)和2008年全年的銷售額持平。