登陸A股市場剛“滿月”的杭齒前進(jìn)（601177，收盤價(jià)16.55元）在昨日（11月16日）發(fā)布了上市以來的首份訂單公告。公司宣布在11月12日簽下了總金額為3.92億元的風(fēng)力發(fā)電機(jī)組齒輪箱銷售合同。
  　　
　　值得注意的是，杭齒前進(jìn)此次接下的訂單產(chǎn)品是2MW風(fēng)力發(fā)電機(jī)組所用齒輪箱。這是10月8日發(fā)布招股說明書披露有2MW級別產(chǎn)品量產(chǎn)能力后，杭齒前進(jìn)正式對外披露的首份訂單。
  
　　訂單拉動明年業(yè)績
  　　
　　11月16日杭齒前進(jìn)發(fā)布公告稱，公司在近日與某風(fēng)電公司簽訂了2MW風(fēng)力發(fā)電機(jī)組齒輪箱銷售合同，約定向?qū)Ψ匠鍪?MW風(fēng)機(jī)用的齒輪箱，交易總金額為3.92億元。
  　　
　　公告并未透露交易對方信息，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日致電杭齒前進(jìn)時獲悉，這點(diǎn)系對方公司提出了保密要求所致。不過合同履約期限為今年11月12日至2011年12月31日，杭齒前進(jìn)在公告中表示，會給2011年銷售收入和凈利潤帶來一定影響。
  　　
　　杭齒前進(jìn)2009年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.9億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤8523萬元，本次訂單金額相當(dāng)于2009年全年收入的22%。而有研究員認(rèn)為，新訂單看點(diǎn)不僅在其規(guī)模，更重要的是公司風(fēng)電業(yè)務(wù)終于取得了突破。
  　　
　　杭齒前進(jìn)目前第一大主業(yè)為船用齒輪箱產(chǎn)品，招股說明書顯示，2007年、2008年、2009年以及2010年上半年，船用齒輪箱產(chǎn)品在公司主營業(yè)務(wù)收入中的占比分別為37%、41%、50%和43%；風(fēng)電及工業(yè)傳動產(chǎn)品主要是風(fēng)電增速箱和定制加工的高精齒輪，同期在主營業(yè)務(wù)收入中的比重依次為2%、3%、4%和3%。
  　　
　　去年全年，杭齒前進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入為9646萬元，今年上半年為4944萬元。前述研究員認(rèn)為，受本次新訂單帶動，2011年公司風(fēng)電產(chǎn)品所貢獻(xiàn)的業(yè)績將出現(xiàn)數(shù)倍增長。
 
　　2MW產(chǎn)品有望繼續(xù)發(fā)力
  　　
　　而對業(yè)內(nèi)來說，杭齒前進(jìn)這份訂單還有更深刻的意義。
  　　
　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者此前從中國風(fēng)能協(xié)會了解到，齒輪箱為雙饋機(jī)型核心零部件，約占整機(jī)成本的20%；由于技術(shù)壁壘、進(jìn)入門檻較高，因此盡管如葉片等其他零部件國產(chǎn)化率日益提升，甚至出現(xiàn)過剩苗頭，但齒輪箱領(lǐng)域整機(jī)企業(yè)的議價(jià)能力卻依然偏弱。杭齒前進(jìn)在招股說明書中也表示，目前國內(nèi)具備量產(chǎn)兆瓦級齒輪箱的企業(yè)僅5家，南高齒（即在港股上市的中國高速傳動）、重慶齒輪、大連重工、二重集團(tuán)和杭齒前進(jìn)。
  　　
　　盡管很早就進(jìn)入風(fēng)電齒輪箱領(lǐng)域，也主持制定了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，但杭齒前進(jìn)在風(fēng)電齒輪箱業(yè)務(wù)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同行。來自中國齒輪專業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2009年國內(nèi)廠商在風(fēng)電齒輪箱市場的占有率約為87.42%，但以南高齒為主的民企市場份額就高達(dá)72.34%；而由香港聯(lián)交所披露的公開信息顯示，中國高速傳統(tǒng)2009年風(fēng)電齒輪箱銷售收入為38.05億元，同期杭齒前進(jìn)不到1億元。
  　　
　　早前曾有風(fēng)電行業(yè)從業(yè)人士對記者表示，杭齒前進(jìn)不差技術(shù)，但不知是市場營銷沒跟上，還是國企慣有的行動遲緩，在1.5MW機(jī)型成為主流的當(dāng)下，已經(jīng)被南高齒、大連重工、重慶齒輪等拋在身后；公司要想突圍，唯有冀望在2MW級產(chǎn)品上扳回一城。畢竟目前國內(nèi)同行里2MW機(jī)型進(jìn)入大批量供貨階段的，只有南高齒一家。
  　　
　　在本次公告前，杭齒前進(jìn)實(shí)際實(shí)現(xiàn)銷售、投入風(fēng)電場運(yùn)行的齒輪箱規(guī)格以800kw和1.5MW為主，2MW級產(chǎn)品引入國外技術(shù)消化，具備了量產(chǎn)能力。招股說明書中顯示，公司風(fēng)電齒輪箱已經(jīng)發(fā)展了許繼電器股份有限公司這樣的客戶；對此國金證券分析師張昊認(rèn)為，許繼有望成為杭齒穩(wěn)定的訂單來源。
  　　
　　而風(fēng)電齒輪箱一旦放量，也應(yīng)該能給公司綜合毛利率帶來積極影響。今年半年中杭齒前進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)品毛利率25.6%，比第一大主業(yè)船用齒輪箱高出4個百分點(diǎn)；但同行中國高速傳動風(fēng)電齒輪箱的毛利率，在去年年底和今年半年報(bào)中分別為32%和31%。