近日國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司召開(kāi)“陸上風(fēng)電價(jià)格座談會(huì)”,通報(bào)調(diào)價(jià)設(shè)想方案,將風(fēng)電四類資源區(qū)標(biāo)桿電價(jià)從目前的0.51、0.54、0.58、0.61元/千瓦時(shí),調(diào)整為0.47、0.5、0.54、0.59元/千瓦時(shí)。上述電價(jià)調(diào)整設(shè)想方案只針對(duì)2015年6月30日后投產(chǎn)項(xiàng)目,此次調(diào)整方案并非最終定稿,目前處于征求意見(jiàn)階段。
　　宏源證券研報(bào)指出，可再生能源的補(bǔ)貼退坡制是必然趨勢(shì),可以擴(kuò)大可再生能源補(bǔ)貼范圍,推動(dòng)更大規(guī)模的可再生能源建設(shè),如果風(fēng)電電價(jià)下調(diào),短期內(nèi)風(fēng)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)?yè)屟b潮,利好設(shè)備類相關(guān)企業(yè);此次預(yù)期的風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)是自2009年推出后的首次下調(diào),宏源證券指出，在電網(wǎng)接入大幅度持續(xù)改善的前提下,風(fēng)電價(jià)格的下調(diào),不改風(fēng)電長(zhǎng)期向好的趨勢(shì),風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)仍存在合理的收益率區(qū)間,
　　宏源證券認(rèn)為,電力結(jié)構(gòu)中可再生能源占比的提升,風(fēng)電和光伏重要性更加明顯,仍堅(jiān)定看好風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。未來(lái)風(fēng)電行業(yè)可向精細(xì)化管理要效益,向運(yùn)維管理要效益,后風(fēng)電市場(chǎng)機(jī)會(huì)更加顯現(xiàn)。金風(fēng)科技優(yōu)質(zhì)機(jī)組及良好的運(yùn)維服務(wù)更顯價(jià)值,繼續(xù)推薦,并推薦受益于搶裝市場(chǎng)的風(fēng)機(jī)零部件企業(yè)吉鑫科技等。
　　東北證券表示，雖然風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)已經(jīng)在發(fā)改委的醞釀和征求意見(jiàn)之中,但是這對(duì)行業(yè)的影響主要在心理層面,即使下調(diào)對(duì)應(yīng)的也是明年下半年建成并網(wǎng)的電站,反之電價(jià)出臺(tái)的預(yù)期可能造成風(fēng)電場(chǎng)的搶裝,為風(fēng)電行業(yè)的需求在加一把力,東北證券繼續(xù)看好風(fēng)電行業(yè)的復(fù)蘇前景,繼續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注天順風(fēng)能、金風(fēng)科技和湘電股份。
　　國(guó)泰君安指出，電價(jià)下調(diào)將掀起一波搶裝潮。根據(jù)測(cè)算,以一類資源區(qū)為例,如果電價(jià)下調(diào)0.03-0.04元,運(yùn)營(yíng)商無(wú)杠桿IRR將從10.2%下降至9%,加杠桿IRR(80%貸款)從22.5%下降至17.5%。運(yùn)營(yíng)商有足夠動(dòng)力在電價(jià)下調(diào)前將電站并網(wǎng)以鎖定更高收益,將在2014四季度至2015上半年掀起一波搶裝潮,類似于光伏2013年四季度搶裝引發(fā)的爆發(fā)式需求。國(guó)泰君安預(yù)計(jì)2014下半年風(fēng)電裝機(jī)將超過(guò)12GW,搶裝對(duì)制造商和運(yùn)營(yíng)商的短期業(yè)績(jī)釋放構(gòu)成利好,其導(dǎo)致的短期供不應(yīng)求將使風(fēng)機(jī)/風(fēng)塔/鑄件/葉片等產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升,制造商將有很大的業(yè)績(jī)彈性?？紤]搶裝因素,預(yù)計(jì)2014年風(fēng)電新增裝機(jī)容量有望高出能源局制定的18GW目標(biāo),達(dá)到20GW,同比增長(zhǎng)24%。搶裝將延續(xù)至2015上半年,預(yù)計(jì)2015年新增裝機(jī)20-22GW,樂(lè)觀預(yù)期下22GW以上。
　　國(guó)泰君安認(rèn)為，2014年風(fēng)電復(fù)蘇趨勢(shì)確定,運(yùn)營(yíng)商盈利改善導(dǎo)致投資動(dòng)力加強(qiáng)+海上風(fēng)電啟動(dòng)+搶裝+政策驅(qū)動(dòng)(配額制出臺(tái)漸行漸近)將使行業(yè)景氣觸底反彈,全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤?風(fēng)機(jī)/風(fēng)塔/鑄件領(lǐng)域的龍頭企業(yè)彈性最大。2014至2015上半年風(fēng)電是周期股投資邏輯,趨勢(shì)重于估值,根據(jù)“制造主業(yè)高彈性+新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型(風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、海上風(fēng)電、海工等)”的選股邏輯,華儀電氣、湘電股份、吉鑫科技、泰勝風(fēng)能、天順風(fēng)能受益。