金風科技：2015風電大年，行業(yè)龍頭繼續(xù)高增長
　　類別：公司 研究機構：民生證券股份有限公司 研究員：黃彤，陳龍 日期：2015-03-03
　　一、事件概述。
　　公司公告2014年業(yè)績快報，其中收入177億元，同比增長43.84%，歸屬于母公司凈利潤為18.3億元，同比增長327.85%。
　　二、分析與判斷。
　　業(yè)績大增受益風電復蘇，2015年風電大年仍將繼續(xù)高增長。
　　公司2014年營業(yè)收入177億元，同比增長43.84%，主要受益于國內(nèi)風電行業(yè)復蘇，2014年風電裝機近20GW，同比增長25%，公司處于行業(yè)龍頭營收受益風電行業(yè)增長。
　　2015年仍將是風電大年，隨著風電電價下調(diào)，2015年迎來搶裝，預計全年裝機在24GW，同比增長20%，而公司作為龍頭將充分受益行業(yè)增長。
　　風場開發(fā)-持有/轉讓模式繼續(xù)貢獻業(yè)績。
　　公司國內(nèi)項目目前權益裝機或達2GW，其中有部分項目今年繼續(xù)轉讓，公司風場開發(fā)-風場運營/轉讓-再開發(fā)的模式得到進一步印證。
　　積極配置龍頭。
　　公司作為風機龍頭將充分受益行業(yè)轉暖，同時公司風場規(guī)劃有望進一步超預期，主營業(yè)務將迎來收入和盈利同步提升，而風場將帶來盈利快速增長。
　　在風電行業(yè)利好政策《國務院關于風電行業(yè)健康發(fā)展規(guī)劃》以及配額制尚未出臺前，我們建議積極配置行業(yè)龍頭公司。
　　三、盈利預測與投資建議。
　　我們預計2014-2016年EPS為0.72元、0.90元和1.05元，對應估值為20倍、16倍和14倍，作為行業(yè)龍頭未來存在進一步超預期可能，繼續(xù)維持強烈推薦投資評級。
　　四、風險提示：國內(nèi)政策不及預期、風機價格下滑。
　　大金重工：靜待海上風電起
　　類別：公司 研究機構：財富證券有限責任公司 研究員：王群 日期：2014-09-09
　　看好公司新產(chǎn)能釋放對接海上風電啟動，給予“推薦”評級。公司2014 年本部搬遷，募投項目建設收尾，總體處于調(diào)整階段，2015年起訂單將迎來交付高峰。我們預計公司2014-2015 年收入分別為3.88 億元、8.10 億元，凈利潤分別為0.45 億元和1.03 億元，每股收益分別為0.13 元、0.29 元，我們認為可給予公司2015 年每股收益25-30 倍PE 估值，給予“推薦”評級。