價格被“降低”，也同時帶來風電整機制造成本的一路“被”降低。而與風電設(shè)備制造廠商處境形成反差的是，處于風電產(chǎn)業(yè)鏈下游的風電廠開發(fā)商則實實在在地坐享到了風電機組成本下降之福。

　　風電開發(fā)領(lǐng)域的“領(lǐng)頭雁”龍源電力和大唐新能源2010年凈利潤增長均超過80%，其業(yè)績增長的成因除在于并網(wǎng)瓶頸的逐漸被打通外，也源自于其投資風電場的收益提高，而這背后，則歸功于采購投資比例占總投資70%之多的風電機組成本的降低。龍源電力（0916.HK）和大唐新能源（1798.HK）在其2010年年報中不約而同地直言，特許權(quán)招標讓公司在投資建設(shè)風電場時能夠有效降低項目成本。數(shù)據(jù)顯示，龍源電力2010年風電項目平均單位造價較2009年降低12%。

　　由于下游風電場運營商的成本降低主要借助于風電設(shè)備招標產(chǎn)生的低價，從而直接造成了對上游設(shè)備制造商利潤的擠壓。上述分析人士指出，這種現(xiàn)象兩年前都不可想象。“那幾年風電裝機‘大躍進’，市場行情是風電場投資商要排著隊到風電設(shè)備商處拿貨，而且是現(xiàn)場交預付款提貨。現(xiàn)在情況大不同了，風電裝機市場容量增加逐漸放緩，供求關(guān)系開始調(diào)整，風電設(shè)備商的議價能力明顯下降，一個訂單好不容易拿下，開發(fā)商還要求按項目進度分階段付款。”據(jù)了解，目前一個設(shè)備供貨訂單簽下后，付清全部款項一般需要一年左右時間，簽完合同第一次只能拿到10%的預付款。

　　事實上，風電開發(fā)商日子也不怎么好過。據(jù)了解，2009年以來的國內(nèi)增值稅轉(zhuǎn)型，限制了地方從開發(fā)風電項目中的收益，一些地方政府開始通過加征一系列稅費從風電開發(fā)中獲得利益，有些地方甚至出現(xiàn)倒賣項目開發(fā)批文的現(xiàn)象。龍源電力總工程師曾對此直言，一些地方的風電項目往往在經(jīng)過數(shù)次轉(zhuǎn)讓后，被高溢價賣出，導致風電場開發(fā)成本的上升。因此，開發(fā)商為提高所投風電項目內(nèi)部收益率，除寄望于少“棄風”多發(fā)電外，也同時需要大幅降低成本。

　　在下游對設(shè)備商的利潤擠壓作用下，來自上游原材料價格上漲的壓力也逐漸加大。目前全球范圍內(nèi)的大宗商品價格上漲，已經(jīng)影響到國內(nèi)諸多制造商的業(yè)績增長，例如風電機組所用金屬銅的國際采購價格就在近一年時間里上漲了近30%。

　　在原材料和下游開發(fā)商的雙重“擠壓”下，風電設(shè)備制造商盈利空間不斷被壓縮。國內(nèi)三大風電設(shè)備制造商金風、華銳和東方電氣（600875）自2008年開始，凈利潤增長率一路下滑。華銳風電2010年凈利潤增長率為50.86%，較2009年下降150個百分點。金風科技2010年凈利潤增長率也同比下降60個百分點，今年一季度增長率告負。而一些中小設(shè)備商更是受挫，天奇股份2010年風電葉片業(yè)務收入為-7398萬元，較2009年大幅降低553.86%。

　　生存擴張 加速現(xiàn)金流緊張

　　層層重壓下，風電設(shè)備制造商紛紛各顯神通尋求成本的理性下降之道，一方面，設(shè)備廠商加速規(guī)模擴張以攤薄單位產(chǎn)品成本；另一方面，整機制造商紛紛進行產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，以期控制成本，同時拉動訂單增長。